Kapitálový trh
trh s dlouhodobým kapitálem
- součást finančního trhu
Nástroje finančního trhu:
- Středně a dlouhodobé termínované vklady
- Středně a dlouhodobé úvěry
- Dlouhodobé cenné papíry
- akcie
- obligace
- podílové listy
- hypoteční zástavní listy
Středně a dlouhodobé bankovní úvěry
- hotovostní – drahý úvěr
- revolvingový – pro poskytnutí dalšího úvěru musíme nejdříve splatit předchozí úvěr
- emisní
- spotřebitelský
- hypoteční – přísně účelový
- forfaitingový – odkup středně a dlouhodobých pohledávek před lhůtou splatnosti
Dlouhodobé cenné papíry
majetkové dlužné (vztah dlužníka a věřitele)
– akcie – obligace
– podíl. listy – hypoteční zástavní listy
AKCIE
= majetkový CP, s nímž jsou spojena práva akcionáře:
- na řízení a rozhodování
- na podílu na zisku
- na likvidačním zůstatku při zániku a. s.
Obsah akcie:
- plášť
- talon
- kuponové archy
Členění:
- podle podoby
- listinné
- zaknihované
- podle převoditelnosti
- na jméno
- na doručitele (lépe převoditelné)
- podle práv akcionáře
- kmenové
- zaměstnanecké
- prioritní
PODÍLOVÉ LISTY
– emitují podílové fondy (= investiční společnosti, banky)
Výhoda: FO se nemusí starat o podílový list
Nevýhoda: výběr špatného podílového fondu
Výnosem majitele podílového listu jsou podíly
Dnes mohou existovat jen otevřené podílové fondy – majitel může kdykoliv prodat podílový list podílovému fondu
Práva majitele podílového listu:
- na podíly
- na likvidačním zůstatku
- na řízení, ale bez hlasovacího práva
OBLIGACE (DLUHOPISY)
– úvěrový CP, kdy emitent cenného papíru se zavazuje vrátit po době splatnosti nominální hodnotu věřiteli a každoročně zaplatit úroky
– dlužnicko – věřitelský vztah
(emitent) (majitel)
Třídění:
- Obligace
- listinné
- zaknihované
- Obligace
- s pevným úrokem
- s pohyblivým úrokem
- neúročené (př. emisní kurs 8 000,- emisní disážio; nominální H 10 000,-
výnos majitele spočívá v rozdílu mezi nominální hodnotou a cenou, za kterou je skutečně koupil)
- ziskové
- indexované (podle inflace)
- dle emitenta
- státní
- podnikové (bankovní)
- komunální
| AKCIE | OBLIGACE |
| – majetkový CP | – úvěrový CP |
| – dividendy nemusí být vyplaceny | – úrok musí být vyplacen |
| – akcionář má právo na řízení a. s. | – majitel nemá právo řídit emitenta obligace |
| – vl. zdroje | – cizí zdroj = levnější |
HYPOTEČNÍ ZÁSTAVNÍ LISTY
– úvěrový CP, dlouhodobý, obchodovatelný
– emitují banky, které mají licenci poskytovat hypoteční úvěry
– pro banku zdrojem pro poskytování hypotečních úvěrů
– emise bývá ve velkých částkách (ve stovkách milionů)
– splatnost 5 let