KAPITÁLOVÝ TRH

– Kapitálový trh je místo, kde dochází ke směně kapitálu prostřednictvím cenných papírů a jejich derivátů. Můžeme o něm říci,také že je podmnožinou finančního trhu.

– Emitenti, tedy státní a veřejné instituce, finanční instituce a podniky, vydávají cenné papíry a nabízejí je k prodeji na burze. Tímto způsobem získávají zdroje pro financování vlastní činnosti.

– Cenné papíry kupují investoři. Jsou to banky, podílové nebo penzijní fondy, pojišťovny i fyzické osoby, které tímto způsobem zhodnocují své volné peněžní prostředky.

– Kapitálový trh zabezpečuje pohyb střednědobého a dlouhodobého kapitálu (splatnost nad jeden rok).

– je součástí finančního trhu

– člení se na:

1. bankovní trh – se střednědobými a dlouhodobými vklady a úvěry ( od 1 – 4 let – střednědobé, 5 let a víc – dlouhodobé)
2. trh s cennými papíry – jde o nákup a prodej cenných papírů střednědobé a dlouhodobé povahy (akcie)

Trh s cennými papíry dále členíme na:

1. PRIMÁRNÍ TRH – emitenti (emise – výdej) podnik, banka vydávají (emitují) a prodávají cenné papíry tzv. prvním investorům a získávají potřebný kapitál. Zde se obchoduje za ceny nominální – ceny, které jsou na akcii vytištěny nebo za které jsou akcie emitovány.ja

– pokud je po akcii zvýšená poptávka znamená to, že a. s. ji může prodat za ceny vyšší než nominální např. akcii o nominální hodnotě 10 000,- bude prodávat za 12 000,-, rozdíl představuje tzv. EMISNÍ AŽIO – tuto částku si nikdy nesmí zahrnout do hodnoty ZK, (pokud by se akcie prodávaly za nižší než nominální hodnotu vzniká tzv. EMISNÍ DISAŽIO)

2. SEKUNDÁRNÍ TRH – majitelé (1. investoři) prodávají nakoupené cenné papíry dalším investorům a očekávají z prodeje určitý výnos, zde se obchoduje za tržní ceny dané poptávkou a nabídkou po těchto cenných papírech

 BURZA CP PRAHA, a. s.

(BCPP, a. s.)

– společenská smlouva byla sepsána 24. 7. 1992 , dominantní postavení mají tyto burzy: New York, Londýn, Tokio známé jsou také burzy ve Frankfurtu n. Mohanem, Zurich

– na BCPP mohou obchodovat pouze členové burzy, kterými jsou:

1. a) makléřské firmy – tzv. obchodníci, které mají licenci – povolení ministerstva financí
2. b) makléři – fyzické osoby, které mají makléřské zkoušky, povolení od ministerstva financí ČR, musí být bezúhonný, často jsou to zaměstnanci makléřských firem
3. c) obchodní peněžní ústavy – musí mít povolení od MF ČR (ČSOB, KB, ČESKÁ SPOŘITELNA) to jsou ostatní členové
4. d) ČNB – ze zákona

– na BCPP se obchoduje s obligacemi, akciemi, podílovými listy

 

Obchodování na BCPP, a. s.

BCPP je elektronickou burzou tzn. obchody se uskutečňují prostřednictvím automatizovaného obchodního systému (AOS)

– příjem objednávek končí v 10:00 hod.

– počítače zaevidují objednávky na nákup a prodej CP, vyhledají dvojice prodávajících a kupujících a uzavřou obchod

– burza jednotlivé obchody zaregistruje (do tzv. KNIHOVÉHO REGISTRU)

– ve 14:00 se burza uzavře a do 16:00 se musí zpracovat výsledky potom se zasílá makléřským firmám elektronickou poštou ZÁVĚRKOVÝ LIST (výsledky obchodů)

– burza zveřejňuje v 17:00 konečné výsledky obchodování v KURZOVNÍM LÍSTKU

– do 3 dnů od vypořádání obchodu se burza prostřednictvím UNIVYC, a. s. musí postarat o to, aby byly CP zaplaceny a koupené CP připsány novým majitelům na účet ve středisku CP (SCP)

 

– na BCPP se obchoduje na 3 trzích:

1. HLAVNÍ TRH – zde se obchoduje s nejkvalitnějšími CP, nejvíce obchodovatelné
2. VEDLEJŠÍ TRH – kvalitní CP

– společně platí: o přijetí CP na tyto trhy rozhoduje BURZOVNÍ VÝBOR PRO KOTACI, který posuzuje celkovou hospodářskou situaci emitenta, emitent je povinen BCPP poskytovat ekonomické informace a průběžně informovat o podstatných změnách hospodaření např. přijetí úvěru (čtvrtletně, pololetně)

3. VOLNÝ TRH – ostatní CP

 

ORGÁNY BCPP

1. VALNÁ HROMADA – nejvyšší orgán burzy (schvaluje roční účetní uzávěrku, navrhuje rozdělení zisku, schvaluje burzovní

řád, jmenuje a odvolává členy burzovní komory a dozorčí rady)

2. BURZOVNÍ KOMORA – statutární orgán – řídí její činnost a jedná jejich jménem

– jmenuje a odvolává generálního ředitele burzy

– zřizuje burzovní výbory např. burzovní výbor pro kotaci nebo burzovní výbor pro členské otázky

3. DOZORČÍ RADA – kontroluje činnost burzovní komory
4. BURZOVNÍ ROZHODČÍ SOUD – řeší spory vzniklé při burzovních obchodech
5. GARANČNÍ FOND BURZY – zřizují ho členové burzy, slouží ke krytí rizik při vypořádání burzovních obchodů

 

RM – SYSTÉM

– je soukromý trh s CP, který je veřejně přístupný

– zájemce o obchodování se zaregistruje a zadá pokyny k prodeji nebo koupi na určitém obchodním místě – vyplněním

obchodního litu – může rovněž využít služeb profesionálních zprostředkovatelů

– před obchodováním musí prodávající nechat zablokovat nabízené CP na svém účtu v SCP

– kupující musí předem převést peníze v ČSOB na speciální účet

– pokyny ke koupi a prodeji se předem VALIDUJÍ – ověřuje se zda jsou na účtu peníze nebo CP

 

INVESTIČNÍ A PODÍLOVÉ FONDY

– zprostředkovávají nákup a prodej CP, slouží těm, kteří nechtějí sami investovat

1) INVESTIČNÍ FONDY

– jsou a. s., získané peníze slouží k obchodování akcií a obligací – vydávají své akcie

– majitel těchto akcií se může mimo jiné podílet na řízení investičního fondu

2) PODÍLOVÉ FONDY – viz PODÍLOVÝ LIST