Financování majetku podniku

Majetková skladba podniku

OBĚŽNÝ MAJETEK

• mění svou podobu
• jeho doba použitelnosti je nejvýše 1 rok
• spotřebovává se jednorázově

 

Koloběh oběžného majetku:

pohledávky

 

zboží                                                               peníze

 

výrobky                                                         materiál

 

polotovary                             nedokončená výroba

 

 

členění OM:

1. finanční majetek

1. peníze (v hotovosti i na účtech)
2. ceniny (poštovní známky, stravenky, kolky, telefonní karty)
3. krátkodobý finanční majetek (vklady a cenné papíry, které podnik koupil a má je nejdéle 1 rok – např. směnka)

1. pohledávky (představují nárok na zaplacení
2. zásoby

1. materiál
2. základní materiál (tvoří podstatu výrobku)
3. pomocný materiál

• provozovací látky

1. náhradní díly
2. obaly
3. drobný hmotný majetek = majetek, který se používá déle než 1 rok a jeho cena je nižší než 40 000,-
4. zásoby vlastní výroby
5. polotovary – nemohou být bez dalšího zpracování použity, lze je prodat
6. nedokončená výroba – nelze je prodat

• výrobky = hotový produkt

1. zvířata
2. zboží – bez dalšího zpracování se prodává dále

DLOUHODOBÝ MAJETEK

• nemění svou podobu
• používá se delší dobu
• postupně se opotřebovává
• jeho vstupní cena většinou přesahuje určitou hranici

 

členění DM:

1. hmotný dlouhodobý majetek

1. movité věci – jejichž vstupní cena je vyšší než 40 000,- a mají dobu použitelnosti další než jeden rok (výrobní zařízení)
2. budovy, stavby, pozemky
3. pěstitelské celky trvalých porostů s dobou plodnosti delší než 3 roky (pole)
4. technické zhodnocení

1. nehmotný dlouhodobý majetek

• jeho doba využitelnosti je delší než 1 rok a vstupní cena je vyšší než 60 000,- (software, ochranné známky, zřizovací výdaje = výdaje vynaložené na založení podniku, notářské poplatky, odměny za zprostředkování… NE – výdaje na pořízení OM, DM)

1. dlouhodobý finanční majetek

• podnik jej vlastní déle než 1 rok, výše vstupní ceny není stanovena, podnik jej pořizuje, aby dosáhl výnosů z úroků, z pronájmu nebo aby ovládl jiné podniky

 

Vlastní kapitál a cizí kapitál

1. vlastní kapitál – do podniku vložili jeho majitelé nebo vznikl činností podniku (vklady společníků, dary, zisk)
2. cizí kapitál – dluh, který podnik musí splatit a platit z něj úrok (úvěry)

 

• poměr mezi vlastním a cizím kapitálem je v různých podnicích odlišný
• samofinancování = podnik je schopen financovat své potřeby z výsledků své činnosti – ze zisku a z odpisů

 

hodnocení použití cizího kapitálu:

• výhody:

1. podnik použije cizí kapitál, pokud mu nestačí vlastní kapitál
2. cizí kapitál může být levnější než vlastní
3. úroky z úvěrů jsou nákladem, a tím snižují daň z příjmů (= daňový efekt)

• nevýhody:

1. cizí kapitál zvyšuje zadluženost podniku, a tím snižuje finanční stabilitu (pokud jsou dluhy vysoké, roste riziko bankrotu)
2. pokud je podíl cizího kapitálu vysoký, je rozhodování managementu podniku omezeno, protože se musí přizpůsobit věřitelům

  

Krátkodobé financování

Zdroje:

1. krátkodobé závazky (jsou splatné do 1 roku)

• závazky vůči dodavatelům, zaměstnancům, státu

1. krátkodobé obchodní a bankovní úvěry

• obchodní úvěr (= dodavatelský) = odklad platby, který poskytuje dodavatel odběrateli
  • může být sjednán úrok a zajištění jeho splácení
• bankovní úvěry

1. přijaté zálohy od odběratelů (= odběratel zaplatí dříve, než dostane dodávku)

 

Pracovní kapitál

• je ta část OM (v podobě peněz nebo zásob), která je kryta dlouhodobými zdroji = OM – krátkodobé závazky
• představuje volné prostředky, které zůstanou podniku k dispozici po úhradě krátkodobých závazků a které může použít pro svou činnost

 

Řízení oběžného majetku

• jeho cílem je stanovení optimálního množství OM a finančních zdrojů; výši OM a potřebného množství zdrojů podnik ovlivňuje:

1. řízením zásob
2. řízením pohledávek – velikost pohledávek ovlivňuje platební schopnost
3. řízením krátkodobých závazků – krátkodobé závazky jsou nejlevnější finanční zdroj

• měření úspěšnosti v řízení OM

 

Doba obratu peněz

= doba bratu zásob + doba splatnosti pohledávek – doba splatnosti závazku

 

1. doba obratu zásob =  průměrná zásoba          * 360

tržby

 

• udává, kolik dnů trvá doba od nákupu materiálu přes jeho zpracování až do prodeje hotového výrobku
• podnik usiluje o to, aby doba obratu byla co nejkratší

 

1. doba splatnosti pohledávek =          pohledávky za odběrateli         * 360

tržby

 

• udává, za kolik dnů od vyfakturování odběratelé zaplatí
• podnik usiluje o to, aby doba splatnosti pohledávek byla co nejkratší

 

3. doba splatnosti závazků = závazky vůči dodavatelům * 360

tržby

 

• udává, za kolik dnů podnik zaplatí dodavatelům
• podnik usiluje o to, aby doba splatnosti závazkům byla co nejdelší

 

potřeba provozních prostředků =         doba obratu peněz *    náklady

360

 

• čím kratší bude doba obratu peněz, tím bude podnik potřebovat méně provozních prostředků

 

zkrácení doby obratu peněz lze dosáhnout

• zkrácením doby obratu zásob
• zkrácením doby splatnosti odběratelům
• prodloužením doby splatnosti dodavatelům

 

Dlouhodobé financování

= financování na dobu delší než 1 rok

 

zdroje:

1. vklady majitelů
2. zisk po zdanění – lze použít na:

• výplatu podílu na zisku
• odměny zaměstnancům
• příděly do podnikových fondů
• nerozdělený zisk

1. odpisy (jsou nákladem, nejsou výdajem -> stabilní zdroj financování)
2. dlouhodobé bankovní úvěry
3. finanční leasing (= dlouhodobý pronájem s následnou koupí věci)
4. dluhopisy

 

Pravidla financování („zlatá“)

1. dlouhodobý majetek by měl být financován vlastním kapitálem a dlouhodobými závazky
2. oběžný majetek by měl být financování krátkodobými a dlouhodobými závazky