Burza a burzovní obchody
Burza
burzovní obchody
druhy a vývoj burz
Burza CP Praha a. s.
účastníci burzovních obchodů
postup na burze CP
burzovní indexy
RM Systém a. s.
kolektivní investování
druhy fondů
burza
Burza je zvláštní forma trhu. Jako na njiném trhu se zde střetává nabídka s poptávkou. Burza slouží k uzavírání obchodů zastupitelnými předměty, předměty, s nimiž se obchoduje, ale na burze nejsou zastoupeny. Jsou stanoveny přesné podmínky obchodování, burzovní obchody se konají pravidelně v určenou dobu a na stejném místě. Obchodování na burze se smí účastnit pouze určitý okruh lidí.
burzovní obchody
– promptní (okamžité)
– termínované – váží se k určitému termínu
– spekulativní – spekulace (s akciemi a obligacemi) je specifickou burzovní činností
Dále mohou být burzovní obchody oficiální nebo neoficiální. K oficiálním burzovním obchodům moho být připuštěny pouze cenné papíry, které jsou schválené, které prošly tzv. kótovacím řízením.
druhy a vývoj burz
Druhy burz: zbožové burzy: speciální: obchoduje se s jedním druhem zboží
všeobcné: obchoduje se s různými druhy zboží
burzy cenných papírů: obchoduje se tu s cennými papíry, které jsou na burzu připuštěny
burzy deviz: obchoduje se s devizami a valutami
burzy služeb: obchoduje se např. s pojišťovacími, dopravními službami
Burza CP Praha a. s.
Burza CP Praha a. s. je burza, na níž se obchoduje s cennými papíry. Její podstatou je rozdělování dočasně volných peněžních rpostedků. Na burze cenných papíru Praha burze má oprávnění obchodovat Česká národní banka a obchodníci s cennými papíry, kteří jsou akcionáři burzy nebo byli přijati za členy burzy. Většinu objemu obchodů na BCPP tvoří obchody s akciemi (méně již obchody s obligacemi). Akcie na BCPP jsou rozděleny do tří skupin, na akcie, se kterými se obchoduje na hlavním trhu, při kontinuálním obchodování a na volném trhu. Na BCPP se obchoduje prostřednictvím automatizovaného obchodního systému. V současnosti je už na BCPP zavedeno i kontinuální obchodování s akciemi, které by mělo přispět k větší likviditě (obchodovatelnosti) na burze.
Nad Burzou CP Praha a. s. vykonává státní dozor Ministerstvo financí prostřednictvím burzovního komisaře, kterého jmenuje ministr financí. Tato burza byla založena jako akciová nezisková společnosti, která je právnickou osobou organizovat burzovní obchody.
organizace burzy: valná hromada – nejvyšší orgán burzy, rozhoduje o snižování nebo zvyšování
jmění , určuje členy burzovní komory a dozorčí rady
burzovní komora – je to řídící orgán, členové jsou voleni
dozorčí rada – má pět členů, je to kontrolní orgán
generální tajemník – řídí provoz burzy, jemenuje a odvolává členy burzovní komory
rozhodčí soud – rozhoduje spory v burzovních obchodech
účastníci burzovních obchodů
- makléři – zastupují členy burzy, vystupují jménem a na účet klientů
- burzovní obchodníci – přímí účastníci burzy, uzavírají obchody na vlastní účty, vlastním jménem
- úředníci – uzavírají obchody jménem a na účet firmy, které jsou pracovníky
- hosté – mohou se účastnit burzy (na základě povolení), ale nemají právo na burze obchodovat
postup na burze CP
- parket – představuje oficiální burzu, obchoduje se s kótovanými c. p., které jsou uvedeny v
úředním burzovním listu
- kulisa – zde probíhají neoficiální obchody, obchoduje se tu s c. p., které nejsou kótovány na burze
nebo nesplňují některé podmínky
Burzovní příkazy
- limitované – kde klient udává přesné stanovení nejnižší a nejvyšší ceny, pokud se banka (makléř) do limitu nevejde, je povinna rozdíl mezi limitem a skutečnou burzovní cenou sama uhradit
- nelimitované – klient neváže banku nebo jiného zprostředkovatele na dosažení přesně určeného kursu, očekává však, že banka nakoupí „co nejlépe, co nejvýhodněji“
Veškeré příkazy se musí udělit na jeden den, nebo se musí určit doba trvání příkazu.
Kurzovní lístek BCPP je každý den pravidelně zveřejňován v Hospodářských novinách. U každé akcie uveřejněné v kurzovním lístku můžeme najít burzovní kódy (od jedné do osmi), které vyjadřují vztah mezi nabídkou a poptávkou.
burzovní indexy
RM Systém a. s.
V roce 1993 vzniklo Středisko c. p. jako instituce na podporu rozvoje kapitálového trhu.Hlavním úkolem je vést jednotnou evidenci zaknihovaných c. p. a jejich majitelů. Nemůže s c. p. obchodovat, nemůže zastupovat akcionáře, jeho úkolem je pouze zaregistrovat změny majitelů c. p.
U nás ještě existuje tzv. RM – SYSTEM, a. s., který s cennými papíry neobchoduje, ale umožní každé fyzické i právnické osobě – na rozdíl od burzy, aby dala požadavek na nákup či prodej jakéhokoliv cenného papíru prostřednictvím počítače pouhým vyplněním obchodního listu. Jedná se vlastně o počítačový systém. RM-S byl založen jako akciová společnost. Největšími akcionáři RM-S jsou PVT, a. s. a Investiční a Poštovní banka, a. s. Základní služby se týkají pouze zaknihovaných cenných papírů. Tyto služby mohou využívat všichni účastníci velké privatizace. Ovšem na RM-SYSTEMu jsou objemy obchodů nižší než na burze a cenné papíry nemusí splňovat tak přísná kriteria jako na burze. RM-S je organizátorem druhého veřejného trhu v České republice (prvním je BCPP), tentokrát však na trhu mimoburzovního.
Pro zjištění solventnosti záklazníků, provádí RM – SYSTEM, a. s. předobchodní validaci, která spočívá v tom, že při koupi cenného papíru vyžaduje od kupujícího zaplacení předem, složením peněz na speciální „jumbo-účet“. Tento účet vede Investiční a poštovní banka. Platit lze složenkou typu A, převodem z účtu na účet, nebo složením hotovosti u pokladny banky.
Při prodeji je úkolem předobchodní validace zjištění, zda prodávající skutečně vlastní to, co nabízí. To je zjištěno ve středisku cenných paírů.
Je zde také veden kurzovní lístek, kde jsou uvedeny cenné papíry pod číselným označením emise cenného papíru, vedle je název cenného papíru, dividenda vyplácená za předešlý rok. Další je kurz daného dne a kód informací o poměru nabídky a poptávky. Při totálním převisu nabídky či poptávky se neobchoduje.
kolektivní investování
Při kolektivním investování využívá řada investorů při investování do c. p. služeb finančních institucí (investiční společnosti zakládají investiční a podílové fondy a zabezpečují jejich správu, účet investiční společnosti vede depozitář), které se zabývají shromažďováním peněz veřejnosti, tyto peníze pak investují ve vhodném období do různých druhů c. p., podobný princip je uplatňován např. i v pojišťovnách nebo u zdravotního pojištění.
druhy fondů
Fondy: IKS
dluhopisový fond
balancový fond: akcie se zárukou státu až do 70 % (i dluhopisy)
eurobandový fond: investice do CP na Kč nebo cizí měnu. Hodnota cizoměnných CP nesmí
přesáhnout 70% majetku.
Uzavřené podílové fondy: jsou takové fondy, kde se obchoduje výhradně a jedině přes burzu. Tyto
fondy vznikly v době kuponové privatizace, kdy fyzické osoby neměly
přehled, kam své kupony investovat. A i proto, že jim fondy daly daleko
větší prostor své investice rozložit na velké množství titulů a tím zabránit
ztrátám, v případě kolapsu určitého podniku.
Otevřené podílové fondy: se vydědily z formy uzavřených podílových f ondů, kde se obchody
uskutečňují přímo a každý investor se nákupem podílových listů podílí na
celkovém majetku fondu, včetně jeho výnosů.
Výhody otevřených podílových fondů
- jednoduchost – nakoupit nebo prodat podílový list je jednoduché jako např. bankovní převod
- individuální přístup – každý investor si může v určité kapitálové společnosti vybrat otevřený fond,
který má svoji investiční politiku i více či méně rizikovou, ale i ziskovou
- rozložení rizika – tým odborníků sleduje vývoj na kapitálovém trhu a i na finančním, a přostředky
investorů rozloží do řady CP
- variabilita – investor se může rozhodnout, jestli investuje najednou nebo opakovaně určitou částku,
i pravidelné investování lze zajistit trvalým příkazem v bance
- bezpečnost – hlavním úkolem fondu je růst hodnoty majetku. Veškeré výnosy fondu a potažmo
všech invetorů jsou reinvestovány.
- likvidita – kdo chce investované prostředky vrátit, získá je bez jakékoliv sankce a Podle
zákona je obhospodařovatel podílového fondu povinen nabídnuté listy nakoupit.